课程背景:
经营分析反映企业的经营战略、经营成果与经营能力,有利于促进企业战略与经营决策,包括增长、盈利、现金流管理、营运资金管理、投融资等决策,有效配置财务资源,支持战略目标达成。
经营分析与推进业财融合有利于赋能业务人员优化经营管理决策,达成公司战略、提高价值创造能力,对公司的增长能力、盈利能力、现金流创造能力、价值创造能力、资产质量、营运效率、资本结构、资产结构、安全性、持续性等进行分析和评价,支持经营管理增值,促进企业高质量发展。
课程收益:
● 了解财务报表的结构与逻辑,提高经营分析能力。
● 促进战略和经营决策,提高企业经营管理水平。
● 促进企业战略和经营管理八大创新,包括增长战略、盈利战略、现金流管理战略、营运资金管理战略、投融资战略、资本结构战略,促进企业价值创造。
● 基于企业战略与价值创造能力进行经营分析,提高经营管理的战略性、前瞻性、价值性,支持企业高质量发展。
课程时间:2天,6小时/天
课程对象:企业高管、业务人员、财务人员
课程方式:课堂讲述、图片展示、案例分析、小组讨论等方式
课程大纲
第一讲 推陈出新——从战略经营视角分析财务报表
报表一:资产负债表分析创新——基于战略经营视角
创新1:报表项目
1. 经营资产vs经营负债——净经营资产
2. 金融资产vs金融负债——净金融负债
3. 经营性流动资产vs经营性流动负债——净经营营运资本
4. 经营性长期资产vs经营性长期负债——净经营长期资产
创新2:分析企业的资产结构与质量
营运资金结构、经营资产结构、金融资产结构、资本结构
支持:营运资金管理决策、投融资决策
创新3:分析企业的战略与运营能力
关注:从总资产周转率到经营资产周转率
关注:从资产负债率到金融负债率
4.经营资产与金融资产的价值创造能力分析
关注:从总资产回报率到经营资产回报率
案例:A公司的管理资产负债表分析——资产效率与资本结构
报表二:利润表分析创新——基于战略经营视角
创新1:报表项目创新
1. 区分边际贡献与毛利——分析产品盈利能力
2. 区分EBITDA与EBIT——分析经营盈利贡献
3. 区分主营业务利润与非经常性损益——分析主业与非主业的盈利贡献
4. 区分经营利润与金融损益——分析经营与金融业务的盈利贡献
5. 计算NOPAT与EVA——分析价值创造能力
创新二:企业盈利质量分析
——会计利润、管理利润、经济利润
创新三:企业盈利战略与盈利能力分析
1. 区分经营活动盈利能力与金融活动盈利能力——促进盈利决策
关注:从销售利润率到经营利润率
2. 企业盈利战略:低成本、差异化、集中
案例:A公司的管理利润表分析——盈利能力与盈利质量
报表三:现金流量表分析创新——基于战略经营视角
创新1:报表项目
1.经营现金流的来源(经营净利润、营运资本优化)——支持盈利决策与运营决策
2.经营活动现金净流量对资本性支出的满足程度——支持投资决策
3.自由现金流量——支持企业估值与价值管理
4.金融活动现金流量——支持企业资本决策
5.债务现金流量、股权现金流量——支持企业优化资本结构与股利分配决策
创新2:分析企业的自由现金流
——分析自由现金流的来源与用途
创新3:企业现金流管理战略与现金流创造能力分析
1.经营盈利质量与现金流贡献
2.营运资金效率与现金流贡献
3.投融资战略与现金流
第二讲 业财融合下的经营分析——促进业务价值创造
一、传统业务人员的局限
1. 传统业务人员的理念局限
1)重业务、轻财务 2)重经营,轻管理
3)重增长,轻盈利 4)重发展,轻合规
5)重投入,轻产出 6)重数量,轻质量
2. 传统业务人员的能力局限
二、业财融合促进价值创造
1. 促进业务部门转变成价值中心
——营销部门:从收入中心到利润中心,考核利润
——研发部门:从费用中心到利润中心,考核利润
——其他部门:从成本中心到价值中心,考核价值贡献
2.财务人员主动赋能业务
——价值引领、预算管理、决策分析、赋能业务、合规管控、评价激励
三、营销环节经营分析——促进营销部门创造价值
1.分析优化定价管理提高盈利
第一步:统一价格管理体系
第二步:定价盈利分析
第三步:价格优化建议
案例: 某公司的价格分析——财务引领业务基于价值管理价格
2.分析优化产品结构提高盈利
第一步:分析产品盈利能力
第二步:提出产品结构优化建议
第三步:推动产品盈利能力提升
案例:W公司的产品盈利分析系统——财务引领业务优化产品结构
3.分析和提高营销费用投入产出
第一步:分析优化营销费用管理体系
第二步:细化分析营销费用
第三步:营销费用投入产出评价
案例:W公司的营销费用投入产出管理——财务引领业务优化资源配置
4.分析降低应收账款
第一步:分析优化应收账款管理体系
第二步:优化营销管理模式
第三步:创新应收账款考核机制
案例:全球500强A公司的现款现货策略——财务引领业务提升现金流创造能力
四、制造环节经营分析——促进制造部门创造价值
1.分析降低成本
第一步:优化成本管理体系
过程成本管理、班组成本管理、订单成本管理等
第二步:细化成本管理维度
业务成本、作业成本、产品成本、订单成本
第三步:提供决策支持
分析成本改进方向、推动业务执行降成本计划
案例: W公司的作业成本管理——支持经营决策与利润提高
2.分析提高效率
第一步:分析工厂效率
第二步:提供决策支持
第三步:优化经营策略
——轻资产、去产能、智能化生产
3.分析降低库存
第一步:分析库存指标
第二步:优化制造管理模式
第三步:创新库存管理机制
案例:全球500强A公司的零库存策略——财务引领业务提高营运效率
五、研发环节经营分析——促进研发部门创造价值
1.产品盈利分析
1)新产品盈利目标管理
2)研发预算管理
3)工具方法创新:新产品盈利分析与上市评审
2.分析降低设计成本
1. 成本测算分析
2. 目标成本管理
3. 提出成本改进建议
3.分析优化产品组合管理
1. 产品组合与盈利能力分析
2. 产品结构优化建议
3. 产品导入的决策支持
案例:全球500强A公司的研发团队绩效考核机制创新——从开发产品到开发价值
第三讲 战略经营决策分析:支撑战略与经营增值
创新一:企业增长战略与增长能力分析
一、企业增长率与发展能力分析
1.收入增长率分析
1)内含增长率(internal growth rate)
2)可持续增长率SGR
3)有机增长率
4)实际增长率
2.收入结构分析
3.收入变动因素分析
4.行业收入对标分析
5.资本保值增值率
二、企业增长策略分析
三、企业增长风险分析
1.避免盲目扩张
2.避免财务资源不足
3.避免没有利润和现金流支撑的收入增长
创新二:企业盈利战略与盈利能力分析
一、盈利能力分析
1.经营盈利能力:主营业务利润率、经营净利润率
2.资本盈利能力:ROE
3.资产盈利能力:经营资产回报率ROOA
4.价值创造能力:EVA
5.盈利能力对标分析
二、盈利策略分析
1. 分析主业盈利能力
2.战略性地创造价值
三、风险防范
1.避免对非经营利润的依赖
2.避免降低资产效率来获得利润
创新三:企业现金流管理战略与现金流创造能力分析
一、现金流创造能力分析
二、现金流管理策略分析
三、风险防范
1.避免现金流不足
2.避免以降低现金流来实现利润
创新四:企业营运管理战略与营运效率分析
一、营运资金效率分析
二、营运资金管理策略分析
1)应收管理策略
2)库存管理策略
三、风险防范
1.库存风险
2.应收风险
创新五:投资战略与投资分析——轻资产运营
一、企业投资分析
NPV、投资回报率、企业估值
二、企业投资策略分析
1. 价值创造:投资回报大于WACC
2. 资源平衡:投资所需资金的筹集与运用
3. 聚焦主业
三、风险防范
1.产能过剩
2.投机
3.资源不足
创新六:企业资本结构与偿债能力分析
一、企业杠杆与资本结构分析
二、企业融资策略分析
三、风险防范
高杠杆风险