刘光耀：企业股权与债权融资

刘光耀注册讲师 172查看

课程概要

培训时长 : 1天

课程价格 : 扫码添加微信咨询

课程分类 : 投融资

课程编号 : 16617

联系老师

适用对象

企业董事长、中高层干部、财务人员、金融人员

课程介绍

【课程背景】

企业未来发展的价值在哪里？企业处在产业链的哪个位置？产业价值如何？如何突破现有的价值瓶颈？企业家需要整合哪些资源提升自身价值？在当今经济全球化的时代，传统企业依赖内生性的发展在市场竞争中日渐式微，企业价值的经营哲学成为企业家、资本家、投资机构等护卫尊崇的思想。如何了解资本的规律？如何洞察产业发展规律？如何掌握企业生命周期？如何将金融和实业、产业相结合实现企业的最大价值？是金融人士、投资机构、企业家一生所追求的哲学命题。

科技企业在当下环境如何突破周期影响，穿越周期，从现象看本质，深刻思考，重新审视原有战略、业务、组织、供应链，从项目构建、商业模式、产业结构中，重塑企业价值，提升资本意识，掌握金融工具。

【课程收益】

结合企业资源及战略，进行产业环境研判，调整相关战术，配置有效资源。
全面了解融资原则和策略；
全面了解融资工具；
熟练运用融资方法；

【培训讲师】刘光耀

【课程时间】1天（6小时/天）

【课程对象】企业董事长、中高层干部、财务人员、金融人员

【课程内容】

企业的成长逻辑

一个企业存在的价值和理由是什么？
企业成长与发展的内在认识逻辑
经营理论
管理理论
企业的发展之痛

融资逻辑

钱从哪来
融资发展的本质
融资啄序理论
资本结构优化

企业融资模式的选择

债权类融资

国内银行贷款
发行债券融资
民间借贷融资
信用担保融资
金融租赁融资

股权类融资

股权出让融资
增资扩股融资
产权交易融资
杠杆收购融资
风险投资融资
投资银行融资
国内上市融资
境外上市融资
买壳上市融资

内部融资和贸易融资模式

留存盈余融资
资产管理融资
票据贴现融资
资产典当融资
商业信用融资
国际贸易融资
补偿贸易融资

项目融资和政策融资模式

项目包装融资
高新技术融资
BOT项目融资
I FC国际融资
专项资金融资
产业政策融资

融资的规划与实施

融资规划路径

基于经济周期
基于产业周期
基于产业链
基于企业周期
基于资源状况

融资规划原则

匹配原则
现金原则
财务定律

融资策略

先内（源）后外（源）
先私（募）后公（募）
先间（接）后直（接）
先债（权）后股（权）
先易后难

刘光耀老师的其他课程

• 刘光耀：投资估值: 【课程背景】随着资本市场的发展，对企业的价值评估越发的重要，企业的估值反映企业业绩和赢利水平，而是反映投资者对企业的态度和对证券市场的信心；同时，参照企业的选择有较大的主观性。同行业的企业在资产规模、业务组合、增长潜力和风险程度上存在很大的差异，周期性波动也会造成估值的不同结果。因此掌握企业估值方法可以更好地进行企业资本运营。【授课时长】1天，根据需求调整内容【课程收益】全面了解估值的方法及类型；全面掌握不同估值方法的优缺点；全面掌握不同估值方法的应用环境；全面掌握风险控制的逻辑及方法；【授课对象】企业董事、监事、高管、各分子公司负责人、审计、财务、风控人员等负责人。【课程特色】独特的讲课技能和风格：理论案例化、案例故事化、故事情节化、情节实战化；对课件及案例进行精心设计，逻辑严密，构思巧妙，把法律知识融入到生活社会现象；讲课风格生动风趣，寓教于乐；充分调动学员的积极参与互动、现场理解感悟，课堂气氛轻松活泼，摆脱了纯讲理论的刻板模式，取得了较好的效果。企业价值企业价值创造商业模式与企业价值企业生周期与企业价值企业为何估值？-估值的基本逻辑价值模型基本面决定价值，价值决定价格公司估值的方法相对估值法绝对估值法公司估值-相对估值法P/E估值法市盈率（P/E）的计算公式每股净利润的确定方法。P/E估值法的逻辑 P/E估值法的优缺点：P/E估值法的适用性 P/B估值法市净率或市账率（P/B）的计算公式： P/B估值法的优缺点： P/B估值法的适用性 EV/EBITDA估值法概念和公式 EBITDA的详细运用 EV/EBITDA的优缺点：EV/EBITDA法的适用性： PEG估值法公式：PEG指标的内涵 PEG指标的用途 PEG法的适用性 P/S估值法 P/S (Price-to-sales ratio或市销率)公式P/S估值法的优缺点 EV / Sales估值法 EV/Sales（市售率）的公式：EV / Sales估值法的优点 EV / Sales估值法的投资应用 RNAV估值法（重估净资产）RNAV计算公式：RNAV估值法估值法的投资应用公司估值-绝对估值法股利贴现模型自由现金流量贴现模型期权定价法

• 刘光耀：并购重组全流程实务: 《并购重组全流程实务》企业的成长逻辑一个企业存在的价值和理由是什么？企业通常沿四条线路成长为大型公司企业成长与发展的内在认识逻辑经营理论管理理论企业为何进行并购？基于战略的发展横向并购：聚焦行业，扩大规模纵向并购：上下游整合，提升产业竞争力混合并购：多元化经营，降低产业风险基于产业生命周期的推动产业周期特点产业的发展趋势技术对产业的推动产融结合的应用基于企业生命周期的发展企业生命周期的特点企业发展必须跨越的二个冲突企业发展必须解决的核心问题基于企业商业模式的运营基于资本基于人才基于市场基于品牌基于资产基于技术小组互动：目前战略？我们资源？匹配性？不谋全局者，不足以谋一域—并购流程与准备并购后的排异反应有哪些？权益类冲突文化类冲突战略类冲突组织类冲突财务类冲突以终为始，确认并购目标—并购前的准备目标市场的重新定义制定并购战略目标搜索尽职调查小组互动：如何尽调？并购的流程设计企业并购整体流程并购计划的关键步骤—策划目标市场的重新定义制定并购战略目标搜索设计交易结构并购实施的重要阶段—执行并购协同效益分析财务及税务分析与调查价值估算与交易定价并购交易后的整合—整合运筹帷幄，步步为营---设计交易结构法律法律环境（商法、公司法、会计法、税法、反垄断法等）不同并购方式的法律条件企业内部法律（如公司章程等）财务目标企业财务（资产、负债、税项、现金流量等）并购活动本身的财务（价格、支付方式，融资方式、规模、成本等）目标企业财务组织、管理环境及风险控制组织与人员业务与组织架构：关键业务、关键流程、组织结构岗位与人员结构：关键岗位、人员结构、重点人员市场网络：营销网、信息网、客户群特殊资源：专有技术，独特的自然资源、政府支持环境：股东结构、治理环境、债权人、关联企业、银行小组互动：并购前工作规划？并购重组交易结构及案例企业并购的基础知识企业并购的含义企业并购的作用企业并购的现状并购重组交易结构设计寻找合适的交易对手方交易估值支付方式与锁定期业绩补偿与奖励并购整合其他因素并购重组政策演变案例：完美世界并购重组的趋势展望明确方案设计的目的新形势下的并购趋势价值为先，求同存异----并购后的管理并购后如何建立合规的治理结构？公司法对有限公司的治理要求有限公司公司治理的结构为什么进行公司治理？股东结构？三会设立与运行？股东会的运行股东结构的设计股东会的权利与义务互动：组建公司，股权结构设计董事会的运作组织结构议事内容/职权会议制度议事程序及决议的形成决议的执行和反馈监事会的运作监事会监督的特点监事会监督的方式监事会工作原则监事会的职权监事会的组织构成和会议制度监事会制度运行的三大基本要素小组互动：如何运用三会进行管控？如何进行并购后的战略制定？战略制定的环境宏观中观微观基于资产经营与扩张的战略资产结构与分类资产经营的内容资产扩张的形式基于投融资的战略行业投资机会的把握融资的模式退出机制并购后如何建立匹配战略的组织？业务流程的优化组织结构的适配组织效率的核心岗位价值的评估薪酬体系的建立现有人员的安置小组互动：如何进行并购后组织规划？公司章程设计的重点解读公司法定代表人的产生办法注册资本与认缴时间董事提名及数量监事提名及数量对外担保与投资的决定权及金额股东会的相关规定对股东会的职权进行补充股东会召开通知时间股东会的议事方式和表决程序董事会的相关规定董事会的职权补充临时董事会召开通知时间董事会的议事方式和表决程序相关表决权补充自然人股东死亡后，其合法继承人是否可以继承股东资格规定经理的职权小组互动：设计个性化的公司章程？价值重塑—产融互动实现市场价值企业价值逻辑价值挖掘价值重塑价值传播价值实现资本运作概述产融互动概述产融结合的五种形式以集团财务公司作为产业投资金融平台的模式以资产经营管理公司作为产业投资金融平台的模式以集团旗下信托公司作为产业投资金融平台的模式以金融控股公司作为产业投资金融平台的模式以集团为中心、旗下多个金融机构为平台的产业投资金融模式案例：国外+国内产融互动创新模型产业与资本循环互动产业格局的FLA模型资本市场的泵血机制创新性产融结合模式分析、

• 刘光耀：企业并购管理: 【课程背景】随着中国资本市场的逐渐成熟，A股市场的进一步分化，产业集聚效应加剧，企业已经进入并购重组时代，你是否想知道：并购重组有哪些形式？如何对目标企业估值？并购要经过哪些程序？如何制定并购战略？如何寻找目标企业？如何设计并购交易结构？并购风险有哪些？如何进行并购整合？【课程收益】全面掌握企业重组的方式全面掌握企业并购的程序全面了解目标公司估值的各种方法及选择应用全面掌握交易结构模式、以及如何选择全面掌握企业并购整合的大法及关键工作课程对象：董事长、公司股东、总裁/总经理、董事会秘书、首席财务官/财务总监、财务经理、企业中高层等并购重组整体流程目标市场的重新定义制定并购战略目标搜索设计交易结构全面的并购项目评估协同效应分析财务及税务价值估算与交易定价其他方面谈判准备交易文件制定整合战略及计划实施组织/文化商务/运营基础设施监控企业价值实现资产质量的指标偿债能力资产管理能力股本扩张能力主营业务鲜明度业绩指标提高凡是预则立不预则废---并购计划的关键步骤（并购前）目标市场的重新定义制定并购战略目标搜索设计交易结构并购类型横向并购纵向并购混合并购设计原则协同效应（Synergy）最大化原则运作成本最小化原则风险最小化原则系统化原则常见交易结构比较购买企业 vs.购买企业资产购买企业资产--直接购买vs.间接购买购买原有股东股份 vs. 增资扩股附加期权方式附带经营条件的或有支付方式其他形式并购尽职调查尽职调查的一般原则尽职调查的性质真相是什么请不要对我说谎尽职调查目的风险在哪里我们是否可以承担或控制尽职调查责任实事求是实话实说利用专家工作会计师、律师等尽职调查的框架尽职调查基础分析项目可行性分析及产业分析工具方法基础尽职调查的目标尽职调查分类尽职调查程序尽职调查工具方法不同投资策略或目标的尽职调研差异分析尽职调查的关键事项分析企业基本情况企业管理层、团队评估企业业务调研财务报表分析企业法律风险企业战略、商业模式与经营企业竞争与行业分析经营状况及其变动行业政策法规影响其他环境评估潜在的法律纠纷尽职调查的要诀：987654321见过90%以上股东和管理层坚持8点钟到公司到过至少7个部门在企业连续呆过6天对企业的团队、管理、技术、市场、财务5个要素进行过详细调查与至少公司的4客户面谈过调查3个以上的同类企业或竞争对手有不少于20个关键问题至少与公司的普通员吃过1次饭法律、政策风险的调查以时间为轴线，调查清楚企业的演变过程；以发现风险为目的;以演变过程中的法律文件为依据；尤其需要关注细节问题（魔鬼隐藏于细节之中）股东及高管重大违规记录调研企业工商、环保等违规风险调研企业担保、股权质押、诉讼风险等隐性金融类法律风险调研企业劳动人事法律风险调研企业业务资质核准合规性、商务法律风险调研知识产权保护法律风险调研未来法律法规政策调整法律风险调研其他法律风险调研如何进行人力资料调查人事部门了解人员数量、部门分布、人员各项结构；人事部门的工资册，分析人员成本、部门分布；财务部门了解工资成本和其他人事费用；注意主要管理人员的工资水平和变化；主要管理人员、业务骨干的简历，各部门访谈中注意收集评价；企业的各项人事政策、激励制度；部门访谈中注意了解各部门对人事政策和激励制度的评价和建议，收集各部门的成本；了解当地的平均工资水平。如何进行盈利能力调查以毛利率、存货周转率、应收账款周转率为指标，对市场情况以及市场地位进行调查以利润率为指标，对成本进行分解调查损益表中，主营业务收入后面每项内容与主营业务收入的比例总成本中每项成本的比例（或单位产品成本中各项成本的比例）经营现金流分析：行业比较分析：选择行业上市公司，将有关指标进行对比分析同行业上市公司的经营特点会计政策对利润核算有重大影响，应该了解公司会计政策税务政策调查如何进行部门访谈销售部门：部门内部机构设置、人员数量及分布、销售人员考核与奖惩制度；企业总体销售政策、产品定价策略，重点销售区域、主要销售方式；对产品质量的反应、客户对产品质量的反馈；售后服务、客户关系；提高销售业绩的措施和需要的政策或支持；供应部门：部门内部结构设置、人员数量及分布、人员考核与奖惩制度；采购政策、供应商关系；节约成本的措施和需要的政策或支持；生产部门：部门内部结构设置、人员数量及分布、人员考核与奖惩制度；提高效率、节约成本的措施和需要的政策或支持；质检部门：质量检测流程和控制制度、改进建议。各部门对本部门奖惩制度及其他业务流程的评价和建议如何进行业务流程评估业务流程评估主要参照部门访谈结果和财务指标比较结果来进行；除企业内部访谈结果之外，可根据企业的问题，寻找行业专家，或其他类似业务流程公司人员咨询，借鉴其他方面的经验；除对现状进行评价外，需要提出流程优化的建议；业务流程优化建议需要考虑大致的成本要求；一般而言，业务流程优化主要在以下方面：销售业绩提高－销售部门的销售政策和人员激励制度；效率提高－生产流程的优化、设备的利用、产供销之间的衔接；成本降低－供应部门的控制制度、生产过程的成本控制；质量提高－质量检测流程的优化、客户意见的反馈和处理方式。价值协同，求同存异---并购实施的重要阶段（并购中）并购/协同效应分析业务协同效益营运协同效益财务协同效益降低成本增加收入税务益处其他协同效益财务及税务分析与调查历史财务状况调查未来财务状况预测税务情况调查价值估算与交易定价什么是企业价值评估概念与流程价值基础营运及其他方面的分析与评估谈判及交易文件准备居安思危，价值实现---并购交易后的整合（并购后）何谓企业并购后整合整合内容战略目标组织结构业务运营资产资源：有形资产/无形资产文化资源人力资源

刘光耀：企业股权与债权融资

课程概要

适用对象

课程介绍

刘光耀老师的其他课程

相关课程

添加企业微信