贾宏波：上市公司信用风险识别与评估

上市公司的风险识别框架

1. 上市公司所面临的主要风险
2. 上市公司信用风险识别框架
3. 上市公司的偿债能力分析框架
4. 公开市场上，信用风险演变的路径
5. 公开市场上，公司违约的主要因素归因分析
6. 从资本市场表现上评估公司风险
7. 理解外部信用评级及其与信用风险的关系
8. 如何快速把握和阅读外部评级报告
9. 上市公司风险的初步判断与快速判断
10. 分享：如何阅读外部报告？
11. 拓展：关于公司价值评估

• 企业整体价值评估的基本方法与适用
• 公司价值评估与债权人的风险

1. 其他分享
2. 行业分析

1. 行业分析的核心是什么
2. 行业分析的主要方法
3. 理解企业生命周期，生命周期不同阶段的现金流呈现

• 附：相关案例图表

1. 从现金流表现看企业的发展阶段

• 附：相关案例图表

1. 同业比较如何做
2. 上市公司经营模式风险与行业风险叠加的风险案例分享

• 案例1：某民营企业经营模式与行业风险叠加问题
• 案例2：某上市公司扩张与行业风险叠加案例
• 案例3：某民营上市公司行业与担保叠加案例
• 案例4：某民营公司案例
• 其他案例分享

1. 上市公司的财务分析

1. 财务报告之间的逻辑与勾稽关系
2. 如何阅读和理解合并财务报告
3. 子公司，合营与联营企业，关联方如何理解
4. 财务比率分析的正确顺序应该是怎样的
5. 资产负债表：

• 重点科目的关键风险点
• 通过相关上市公司与民营企业案例加深理解

1. 损益表：

• 如何识别和判断主要风险点和业绩粉饰
• 如何判断盈利的稳定性与收益质量
• 附：相关案例

1. 现金流量表：

• 理解现金流转-现金的来源与运用循环
• 现金流分析的一些要点与案例

1. 更深入的信用分析

1. 营运资金分析
2. 什么是流动性分析及其与偿债能力的关系
3. 偿债能力与债务调整

• 案例

1. 理解母子公司，股权质押，分红及其相关风险点

• 案例1：某民企案例
• 案例2：某上市公司案例
• 其他案例

1. 什么是公司结构化风险及其与信用风险的关系

• 案例：某民企案例
• 其他案例

1. 如何识别企业的过度负债与过度投资

• 案例1：某民企案例
• 案例2：某上市公司案例
• 其他案例

1. 对一些复杂的会计科目与项目的理解和快速把握
2. 进一步的理解：EBIT，EBITDA，EBITA及其他高级分析
3. 关于财务预测

• 财务预测的基本方法
• 如何进行财务预测：理论与实践
• 财务预测的注意事项

1. 其他分享
2. 财务欺诈识别

1. 财务造假识别的一般逻辑
2. 财务造假识别需要关注的主要财务与经营数据
3. 财务造假识别需要关注的财务比率异常
4. 企业/借款人违约前的一般财务与经营表现
5. 债务人违约的早期研判与财务观察总结

• 案例1：某民营企业财务粉饰与造假
• 案例3：某上市公司财务粉饰与造假
• 案例4：某民营上市公司粉饰与造假案例
• 案例5：某公司案例
• 案例6：某公司案例
• 其他案例分享