张嶂：产业投资基金运营实战

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课程概要

培训时长 : 1天

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课程分类 : 投融资

课程编号 : 4778

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行业不限

适用对象

董事长、总经理、常务副总经理、总裁助理、人力副总、各部门经理等中、高管人员

课程介绍

一、定义

私募股权基金与产业投资基金的异同

（1）风险投资的定义；（2）创业投资的定义；（3）私募基金的定义；（4）并购基金的定义；（5）天使投资的定义；（6）种子基金的定义；（7）PE基金的定义。

二、融资

产业基金的周期与结构

（一）基金生命周期四字诀：融、投、管、退

（二）基金的组成形式和优弊：（1）公司制；（2）有限合伙制；（3）离岸公司的设立和用途

如何募资

私募基金管理人的合规性：（1）资格要求；（2）运营要求；（3）制度要求

三、投资

产业基金如何选择投资目标？--决策核心

（1）行业：是不是朝阳行业；（2）实力：企业在同行业的排名；（3）市场：体量有多大；（4）股权结构：独裁、集中、分散、傀儡；（5）业务：单一、多元；（6）产业链：上下游关系；（7）管理团队：稳定、变动、水平、股权；（8）技术：核心、壁垒、市场化、知识产权；（9）财务数据：利润、现金流、成长性；（10）战略：上市意愿、未来发展、投资款使用；（11）实际控制人：能力、口碑、财力；（12）投资价格：市盈率；（13）商誉和诉讼。——现场尽调：魔鬼都在细节中。

基金黑科技

（1）优先清算权；（2）防稀释条款；（3）董事会成员；（4）保护性条款；（5）股份兑现；（7）股份回购；（8）领售权；（9）竞业禁止；（10）融资额；（11）登记权；（12）信息真实承诺书。

交易结构的设计

（1）资金到位步骤；（2）董事席位；（3）是否有先决条件。

四、管理

基金治理

投资决策机制：投资决策委员会、决策流程
基金内部风险控制：资金；投资信息；是否强制跟投

投后管理

对企业的增值服务：产业基金的特点
对企业的监控：表决权、知情权、协议约束
与投资者关系：信息披露

五、收益与退出

基金的退出方式
基金的收益与分配

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• 张嶂：大象装到冰箱里 ——PPP模式的风险控制: 课程涉及领域关键词PPP模式政府和社会资本合作项目风险控制课程背景PPP是一种融资模式，即“公共部门-私人企业-合作”。该模式在在公共基础设施领域,尤其是在大型、一次性的项目,如公路、铁路、地铁、基础建设等领域中扮演着重要角色。目前，PPP的风头大盛。中央力推，地方热捧，资本观望，各路人马纷纷摩拳擦掌。但是，很多人对PPP的运作原理和风控合规并不十分清楚，其运作经验也在逐步探索和摸索的过程中。PPP模式就像一个金字塔一样：（一）金字塔顶部是政府，是引入私人部门参与基础设施建设项目的有关政策的制定者。政府对基础设施建设项目有一个完整的政策框架、目标和实施策略，对项目的建设和运营过程的各参与方进行指导和约束。（二）金字塔中部是政府有关机构，负责对政府政策指导方针进行解释和运用，形成具体的项目目标。（三）金字塔的底部是项目私人参与者，通过与政府的有关部门签署一个长期的协议或合同，协调本机构的目标、政策目标和政府有关机构的具体目标之间的关系，尽可能使参与各方在项目进行中达到预定的目标。PPP融资模式可以使更多的民营资本参与到本项目中，以提高效率，降低风险。政府部门与民营企业以特许权协议为基础进行全程合作，双方共同对本项目运行的整个周期负责。这对缩短本项目建设周期，降低本项目运作成本甚至资产负债率都有值得肯定的现实意义。（三）PPP模式可以在一定程度上保证民营资本“有利可图”。民营资本的投资目标是寻求既能够还贷又有投资回报的项目，无利可图的基础设施项目是吸引不到民营资本的投入的。而本项目采取PPP模式，政府可以给予民营资本相应的政策扶持作为补偿，如运营期限、租赁费用、有偿回购等。（四）PPP模式在减轻政府初期建设投资负担和风险的前提下，提高本项目对社会服务的质量。在PPP模式下，公共部门和民营企业共同参与建设和运营，由民营企业负责项目融资，有可能增加项目的资本金数量，进而降低资产负债率，这不但能节省政府的投资，还可以将本项目的一部分风险转移给民营企业，从而减轻政府的风险。同时双方可以形成互利的长期目标，更好地为社会和公众提供服务。课程目标通过授课和案例分析，使学员全面掌握PPP模式的运营模式和风险控制关键点。学会如何运用这些技能实操PPP模式。课程特色：实战性强，案例与理论结合，即学即用。授课方式：讲授课程对象：政府部门开展PPP模式的人士　参与PPP模式的社会资本课程收益（1）增强对PPP模式的基础知识；（2）掌握PPP模式的运营特点；（3）掌握PPP模式的风控合规；（4）了解已有PPP模式的运营经验。课程模型课程大纲一、PPP模式的概念（1）PPP模式的类型和性质；（2）PPP模式的功能；与其他融资模式的比较；（3）中国式PPP模式的立法沿革；（4）PPP模式的缺陷和风控救济案例分析：（1）北京地铁4号线；（2）合肥王小郢污水处理厂二、PPP模式运作中的风控模型（1）主体：政府；社会资本；（2）法律合同体系；（3）运作流程风控：项目识别；项目准备；项目执行；项目移交案例分析：（3）大连市生活垃圾处理；（4）固安工业园三、PPP模式立项中的风控措施（1）项目实施方案风控：选择与编制；（2）项目评估风控：资产评估；财政承受力评估；（３）如何选择社会资本：方式；风控合规模型案例分析：（5）峡江水利工程；（6）酒泉市热电集中供热四、项目投融资交易的风控模型（1）投融资概述：主体；特征；监管；（2）交易结构中的风控：类型；结构设计；成本分析（股权、债权）；（3）担保：主体；担保范围；类型；（4）风险识别和应对措施案例分析：（7）陕西南沟门水利工程；（8）深圳大运中心五、项目建设、运营中的风控（1）项目建设管理风控：社会资本建设；政府监管；（2）运营管理风控：原则；定价；绩效评估；风控合规；案例分析：（9）深圳地铁4号线；（10）苏州吴中静脉园垃圾焚烧发电六、项目移交中的风控（1）移交方式：期满移交；提前移交；（2）移交内容风控：范围；标准；程序；技术转让；风险转移；（3）移交的法律性质定位：风险转移的责任；阶段性风险和解决途径案例分析：（11）渭南天然气工程；（12）张家界杨家溪污水处理厂；（13）重庆涪陵至丰都高速公路

• 张嶂：收益与风险的博弈 ——P2P模式的中国式管理: 课程涉及领域关键词P2P模式 P2P监管 P2P与银行课程背景P2P金融指不同的网络节点之间的小额借贷交易（一般指个人），需要借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。借款者可自行发布借款信息，包括金额、利息、还款方式和时间，自行决定借出金额实现自助式借款。2015年全国P2P网贷成交额突破万亿，达到11805.65亿，同比增长258.62%；历史累计成交额16312.15亿元。P2P平台主要存在两大问题，一是预期投资回报率过高，而实体经济却难以维持业绩并导致运营平台的资金链断裂；二是针对雨后春笋般四处开花的P2P，既没有门槛，政府也缺乏统一的征信平台。现在的P2P就像传统借贷行业银行，这也将触及监管层的红线。另一方面，银行也开始介入P2P领域，途径有三：推出P2P资金存管业务、直接做P2P业务、投资P2P公司。但是，具体如何实施，其中还有很多需要解决的问题。课程目标通过授课和案例分析，使学员掌握P2P模式的现状和问题，以及与银行合作的可能性基础。课程特色：实战性强，案例与理论结合，即学即用。授课方式：讲授课程对象：银行人士课程收益（1）增强对P2P模式的基础知识；（2）掌握P2P模式的运营特点；（3）探索P2P与银行合作的可能性基础。课程模型课程大纲一、国内P2P公司运营模式分析（1）宜信模式；（2）陆金所模式；（3）中广核富盈模式；（4）收获宝模式；（5）红岭创投模式；（6）分期乐模式二、监管政策的变化与应对（1）监管原则：中介；实名；担保；行业门槛；第三方托管；利率；小额化；（2）对征求意见稿的法理和政策走向分析；（3）银行的应对措施：合作标准三、合作模式探讨（1）托管；（2）出借：联合贷款；（3）存入：P2P闲置资金存入；（4）拆借四、P2P跑路或被查平台分析（1）网赢天下；（2）银通贷；（3）E租宝五、P2P盈利模式分析（1）P2P商业模式：初始模式；中国模式；（2）P2P盈利模式：成本分析；（3）资产多元化：对私/对公小贷；赎楼；车贷；供应链；房地产；投资六、P2P启示：互联网金融与金融互联网

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