张嶂：产业基金，PPP模式和政府投融资改革 --新形式下的治理对策与思考

课程涉及领域关键词

PPP模式  产业基金  政府投融资

• 课程背景

PPP是一种融资模式，即“公共部门-私人企业-合作”。该模式在在公共基础设施领域,尤其是在大型、一次性的项目,如公路、铁路、地铁、基础建设等领域中扮演着重要角色。目前，PPP的风头大盛。中央力推，地方热捧，资本观望，各路人马纷纷摩拳擦掌。但是，很多人对PPP的运作原理和风控合规并不十分清楚，其运作经验也在逐步探索和摸索的过程中。

PPP模式就像一个金字塔一样：（一）金字塔顶部是政府，是引入私人部门参与基础设施建设项目的有关政策的制定者。政府对基础设施建设项目有一个完整的政策框架、目标和实施策略，对项目的建设和运营过程的各参与方进行指导和约束。（二）金字塔中部是政府有关机构，负责对政府政策指导方针进行解释和运用，形成具体的项目目标。（三）金字塔的底部是项目私人参与者，通过与政府的有关部门签署一个长期的协议或合同，协调本机构的目标、政策目标和政府有关机构的具体目标之间的关系，尽可能使参与各方在项目进行中达到预定的目标。

PPP融资模式可以使更多的民营资本参与到本项目中，以提高效率，降低风险。政府部门与民营企业以特许权协议为基础进行全程合作，双方共同对本项目运行的整个周期负责。这对缩短本项目建设周期，降低本项目运作成本甚至资产负债率都有值得肯定的现实意义。

（三）PPP模式可以在一定程度上保证民营资本“有利可图”。民营资本的投资目标是寻求既能够还贷又有投资回报的项目，无利可图的基础设施项目是吸引不到民营资本的投入的。而本项目采取PPP模式，政府可以给予民营资本相应的政策扶持作为补偿，如运营期限、租赁费用、有偿回购等。

（四）PPP模式在减轻政府初期建设投资负担和风险的前提下，提高本项目对社会服务的质量。在PPP模式下，公共部门和民营企业共同参与建设和运营，由民营企业负责项目融资，有可能增加项目的资本金数量，进而降低资产负债率，这不但能节省政府的投资，还可以将本项目的一部分风险转移给民营企业，从而减轻政府的风险。同时双方可以形成互利的长期目标，更好地为社会和公众提供服务。

• 课程目标

通过授课和案例分析，使学员全面掌握PPP模式的运营模式和风险控制关键点；产业基金如何参与PPP模式的投资和运作；政府如何通过PPP模式化解债务，并进行优化的投融资改革。学会如何运用这些技能实操PPP模式。

• 课程特色：实战性强，案例与理论结合，即学即用。
• 授课方式：讲授
• 课程对象：政府部门开展PPP模式的人士　参与PPP模式的社会资本

• 课程模型

• 课程大纲

一、概念与运作模型

（1）PPP模式的类型和性质；（2）PPP的运作模型；（3）PPP模式的功能；与其他融资模式的比较；缺陷与补救；（4）中国式PPP模式的沿革

• 案例分析：（1）北京地铁4号线；（2）合肥王小郢污水处理厂

二、PPP模式的最新政策分析

（1）发改委和财政部的政策；（2）地方政府的政策；（3）PPP项目的最新进展与分析；（4）产业基金对PPP模式的介入方式。

三、从实际案例看PPP模式的立项

（1）项目实施方案：选择与编制；（2）项目评估：资产评估；财政承受力评估；（３）如何选择社会资本：方式；风控合规模型

• 案例与分析：PPP与土地一级开发，政府采购

四、从实际案例看项目投融资交易模型

（1）投融资概述：主体；特征；监管；（2）交易结构：类型；结构设计；成本分析（股权、债权）；（3）担保：主体；担保范围；类型；（4）风险控制：风险识别；应对措施

• 案例与分析：几个成功的民生工程

五、从实际案例分析项目建设、运营实务

（1）项目建设管理：社会资本建设；政府监管；（2）运营管理：原则；定价；绩效评估；风控合规；

• 案例与分析：缺陷项目的原因和风险点

六、从实际案例看项目移交与再运营

（1）移交：TOT模式；（2）移交内容：范围；标准；程序；技术转让；风险转移；（3）风险控制

• 案例与分析：政府化解地方债务的方式