蒲雁：全面解析国企改革和国有资本运作

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课程概要

培训时长 : 1天

课程价格 : 扫码添加微信咨询

课程分类 : 资本运营

课程编号 : 23715

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适用对象

国企董事长、总裁、公司总经理等高层管理者、各地城投公司高管等

课程介绍

课程背景：

随着金融改革和新兴产业新形势的不断发展，资本市场投资方式和投资工具不断丰富和多样化，国企企业在公司战略管理、资本运作和运营管理等方面仍然有很多提升和改善的空间。国有企业也需要在不断发展中更加优化自身的投资效益和风险管控，应对未来不断变幻的市场机遇和挑战。

本课程《全面解析国企改革和国有资本运作》主要针对国有企业的市场化改革进行深入剖析，构建全面资本运作体系架构，辅以高质量的资本运营与管理机制，运用高效能管理办法撬动国有企业经营、整合优质资源、实现企业价值的指数级增长！

课程收益：

■通过专业工具训练让企业深入思考国有企业资本的战略定位和市场化竞争格局；

■掌握国有企业治理规范和合规要求，与国有资本运营协同发展；

■学习国有企业资本运作方式，提高运营效能和资本管理水平；

课程时间：0.5天，3小时

课程对象：国企董事长、总裁、公司总经理等高层管理者、各地城投公司高管等

课程方式：专业内容讲授+案例剖析+情景学习

课程大纲

第一讲：国有改革政策回顾

一、“三个一”之三年行动方案

二、国企企业三项制度改革政策梳理

三、国有企业制度改革关键

第二讲：国有企业资本运作

一、国有资本的类别及职能

1. 国有资本投资公司

职能：国有资本的投资主体及收益主体

2. 国有资本运营公司

职能：国有资本的运营和管理代表

3. 产业集团

职能：国有资本投资及运营的综合平台

二、国有资本运作的四个维度

1. 业务维度

2. 资产维度

3. 资本维度

4. 资金维度

三、国有资本运作的新趋势

1. 分类改革

2. 国有资本授权经营

1）授权组建及逻辑分析

2）授权放权

3. 未来发展分析

案例分析：成都市产业投资集团解读

第三讲：国有企业的资本运作与创新发展

一、基于资本市场的国有企业资本运作模式

国有企业充分利用广义资本市场工具：永续债、ABS、并购重组等

讨论：如何利用资本市场实现国有资本保值增值

——国企运用资本市场支持助力非公有制经济发展的协同效应

二、产业基金助力创新驱动与动能转换

解读：产业基金的基础知识

——产业基金推动科技创新与产业进步的模式

案例分析：渤海产业基金

第四讲：国有企业的资本运营

一、国有企业资本运营的作用

1. 解决存量资产的经营盘活问题

2. 外延式资本运作推动主营业务的发展

二、国有企业资本运营面临的问题和困难（从三方面看）

1. 顶层设计

2. 核心运营能力的建设

3. 存量资产盘活的解决力度和有效方法

三、国有企业资本运营的政策监管要求

1. 加强被投企业的价值管理

2. 加强内部风险合规监督管理

3. 加强外派董事监事履职效能和绩效考核机制

四、国有企业资本运营的解决思路及参考建议

1. 解决思路

1）决策机构明确目标和定位

2）管理层明确具体管理措施

3）执行层明确具体功能定位

4）制定资本运营的制度流程及权限

2. 参考建议

1）融资方面：优化资本机构

2）投资方面：直接投资+私募基金

3）资本运营方面：分类管理，划分投后管理分类，差异化动态管理

4）资本运营退出方面：定期盘点股权投资，动态评价，有进有退

案例分析：重庆渝富集团“两转三化”转型

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• 蒲雁：全面解析房地产开发投融资与运营管理: 课程背景：疫情后时代，中国房地产行业全面进入租购并举时代，刚需和改善类需求成为市场主导，投资需求极具收缩，目前中国房地产行业处于总量收缩背景下的去库存阶段，消费者愿意继续为高品质产品买单的房企才是真正能在这个市场下生存竞争长久的房企，同时，土地财政模式将逐步转型，尽管短期内土地财政无法通过其他模式替代，但房地产行业脱离“高负债，高杠杆，高周转”模式并走入新发展模式已势在必行。很多房企在这一轮经济下行及疫情三年的洗牌后倒下，房地产行业经营面临巨大挑战和困境，新形势新环境下企业需要不断寻求更加优化的投资策略，更好的产品能力，从而做出更好的项目，牢固树立自身品牌，应对未来不断变幻的市场机遇和挑战。本课程《全面解析房地产开发投融资与运营管理》主要分析当前房地产行业发展趋势，深度解析近期问题和措施，对于投资，融资，风险管理，运营管理分别从策略，方法，实操案例等多维度进行剖析和探讨，进而提高学员在投资项目方面的专业知识和技能；增强学员的投融资能力，以支持投资决策；提升学员在项目过程中的研判能力和风险控制水平，同时针对房地产项目运营管理也有系统性的学习和思考。课程收益：■通过学习，从思维方式到落地让学员全面了解当前房地产行业发展趋势；■通过深度学习房地产行业投资分析工具和投资策略，建立系统的投融资体系和应用；■通过专业工具训练让企业深入思考自己企业的投融资管理和风险防范的问题和解决办法；■通过实操了解到典型案例下的运营管理体系化流程和效益评价，优化企业的运营能力；课程时间：2天，6小时/天课程对象：各地城投公司高管、企业投资条线人员、房地产企业上下游公司的投融资运营相关人员等课程方式：专业内容讲授+案例剖析+情景学习课程大纲第一讲：当前房地产行业发展趋势深度解析一、政策研究：力度加大，效果渐显1.7月24日中央定调后政策变化：监管部门支持政策频出，迎来政策底2.地方政策落地情况及政策效果评估：认房不认贷，取消限购限售，市场修复3.整体市场：政策效果尚不明显，短期市场有望逐渐筑底二、风险化解：成效已现，任重道远1.风险出清进展：房企违约，多家退市，风险出清在加速2.风险化解方式: 债务重组，项目盘活，促销，恢复经营三、市场研判：供求变化，分化加剧1.供求新变化：供不应求明显缓解，稳规模，提品质2.行业分化加剧：优势地区仍有空间，改善型需求为关键支撑3.市场展望：短期逐渐趋稳，两三年内销售规模提升四、趋势分析：稳定预期，升级发展1.稳定预期：全力保交付，坚定市场信2.升级发展：战略上重视经营服务，提高经营性收入占比实操演绎：某头部房企集团合适资源配置布局自持房产，服务，科技等业务赛道第二讲：房地产开发投资实务一、投资方向：去哪里投资买地？1.坚定3-5线市场：竞争优势，资源优势，教育优势，2.深耕片区及垄断市场：战略布局，投资先行，多种拿地方式，3.纵深布局周边市场：敢于垄断，纵深发展，4.旧改或布局1-2线城市：近郊策略，聚焦客户，针对产品，5.前置收购成功项目：策略前置，标杆借鉴，产品针对性，品牌二、投资理念：买什么样的地？1.主要收益指标：全部投资收益指标，本金投资收益指标，各个投资方资本金收益指标2．测算方法：NPV净现值法，财务内部收益率，投资回收期3.静态回报：净利率，专注点（售价，成本，大宗资产，溢价）4．动态回报：年化自有资金回报率，关注点（净利率，地货比，杠杆，占用时间）三、投资模式：什么方式买地？1.一级市场：旧改，产业地产，一二级联动，2.二级市场：招拍挂，收并购，联营开发，代建代管，3.招拍挂原则：双红线，售价不预期，利润平衡，4.收并购原则：算大账，股权结构，自有资金收益，开发经营管理，四、投资综合评价1.投资方案比选：独立型方案，互斥型方案2.参数考量：时间类参数，融资相关参数，收益相关指标，评价标准类指标案例分析：某头部房企集团区域公司投资战略详细解析第三讲：房地产投资风险管理房地产行业风险概述1.法律风险2.战略风险3.市场风险4.财务风险5.运营风险二、房地产投资主要风险1.收购类型的风险：资产收购，股权收购，2.转让类型的风险：增资扩股，阶段性股权融资，商品房包销，建设承包，3.合作类型的风险：共同成立项目公司，联合建设，参建，三、房地产投资风险应对措施1.尽职调查：财务尽调，法律尽调，2.对赌机制：门槛收益约定，股份回购，3.其他风险：规划变更，拆迁，税务，政策变化，合作方，4.当前房地产行业纾困的风险：集中暴雷，破产重组，项目清算实操演绎：某头部房企集团破产重组解析第四讲：房地产融资分析及展望一、当前房地产融资宏观分析1.房地产融资“三支箭“实际落地情况2.主流金融机构对当下房企资金投放情况3.外资集体撤退4.不良项目处置和纾困融资情况二、主要金融机构对房地产融资详细解析1.银行：趋于谨慎，响应政策，支持实体2.信托：风险处置，分类实施，寻求转型3.保险资管：紧跟政策，寻求稳健，门槛难攀4.保理及融资租赁：从严监管，防范风险，促进规范5.私募基金：风险清理，监管趋严，回归本源6.不良资产管理公司：回归本源，严选项目，助力纾困7.外资机构：顾虑重重，谨慎投资，注重质量三、房地产融资的机会与展望1.资产证券化：ABS，CMBS等2. REITs与Pre-REITs3. 分拆上市：物业管理分拆上市，轻资产运营实操演绎：华泰银泰城CMBS 7.7亿元发行全流程解析第五讲：房地产运营管理实操一、运营管理三个重要定位1.经营业态组合及经营目标的确立2.物业开发价值目标的确立3.投入产出目标的确立二、运营管理全流程解析1.项目来源：1）重资产：新增租赁用地，集体用地，存量改造，已有资产2）轻资产：租赁2.设计装修：1）标准化; 节约装配时间，加速扩张2）多产品线：覆盖客群，提升坪效3）集采：节约成本3.营销：1）多媒体营销：直播，流量端口导入，2）平台合作：平台合作引流，降低营销成本3）线下活动：集市，品牌活动，4.运营：1）标准化服务：提高租金溢价2）平台化服务：引入第三方合作，收取合作收益3）系统平台：提升运营效率，节约成本5.退出：1）重资产：项目出售2）轻资产：租约到期三、运营管理财务效益评价1.收入端：售价，租金，出租率，租金增长率，开业时间，押金，保证金，收租损失，空置率，优惠期，2.成本端：运营成本，税费，维修费用，财务费用，资产折旧假设，3.融资端：融资类型，融资额度，贷款利率，期限，进出时点4.财务评价指标：运营第N年EBITDA ,回正周期，自由资金回报率，杠杆前后IRR实操演绎：某房企区域公司工业园改造项目运营分析深度解读

• 蒲雁：企业投资项目评价与可研报告: 课程背景：经济全球化和市场化融合越来越深度，同时全球疫情和经济整体下行，很多企业经营面临巨大挑战和困境，新形势新环境下企业需要不断寻求更加优良的投资方式和投资工具，企业在公司投资评价、企业价值、风险控制和财务管理等方面仍然有很多提升和改善的空间。同时，企业在市场竞争加剧的不断变换中更加优化自身的投资效益和风险管控，应对未来不断变幻的市场机遇和挑战。本课程《企业投资项目评价及可研报告》主要分析企业常见投资工具及投资评价的问题，风险管控，市场调查及分析的方法，进而提高学员在投资项目（比如固定资产投资项目）可研方案方面的专业知识和技能；增强学员的调研和分析能力，以支持投资决策；提升学员在项目实施过程中的监管能力和风险控制水平，提高项目后评价水平。课程收益：■通过学习，从思维方式到落地让学员全面了解企业投资分析工具和系统方法；■通过专业工具训练让企业深入思考自己企业的投资体系搭建及管理；■通过学习可行性研究报告的编写，帮助企业建立标准及高质量的报告撰写体系；课程时间：1天，6小时课程对象：各地城投公司高管、企业财务人员、企业投资条线人员、金融机构投资分析人员课程方式：专业内容讲授+案例剖析+情景学习课程大纲第一讲：市场调查与分析一、市场调查的四大内容1.市场供给调查：行情，产品接受程度，四新应用，上下游企业2.市场需求调查：消费市场容量，消费动机，消费行为，3.市场营销活动调查：竞争，价格，促销，渠道，4.市场环境调查：政治法律，经济，社会文化，社区，二、市场调查方法1.观察法：直接观察法，实际痕迹测量法，行为记录法2.访问法:答卷法，谈话法，电话调查，3.实验法三、市场分析1.市场分析的层次：全国市场，区域市场，专业市场2.市场分析手段及方法：1）市场规模估计2）市场趋势分析3）专家意见法（德尔菲法）4）时间序列分析法5）相关分析法实操演绎：某公司开拓新业务线针对区域市场进行的市场调查第二讲：企业投资管理与风险评价一、正确认识公司投资1.投资逻辑解析2.自上而下分析法讨论：公司投资到底看什么？二、公司投资分析模型1.资金的时间价值2.企业现金流量分析3.企业资本结构企业价值模型：绝对价值模型，相对价值模型，基础资产法模型三、公司投资决策策考虑的因素1.全部投资收益指标2.资本金投资收益指标3.各个投资方资本金收益指标考量方法：NPV净现值法，财务内部收益率，投资回收期四、投资项目风险评价1.敏感性分析2.风险因素分析五、投资项目综合评价1.投资方案必选：独立型方案，互斥型方案2.参数考量：时间类参数，融资相关参数，收益相关指标，评价标准类指标案例分析：某公司开拓新业务线针对新项目投资解析第三讲：可行性研究报告一、概述1.报告基本介绍：目的，作用，文件依据，工作计划2.报告基本构成：封面，摘要，目录，正文，附表，附图，二、项目策划及基础参数选择1.时间类参数2.融资相关参数3.收益相关指标4.评价标准类指标三、项目投资及收入估算1.投资估算：成本，费用，税费等2.资金使用计划3.收入估算及资本筹措四、投资项目财务报表的编制1.基本报表：1）现金流量表2）财务计划现金流量表3）利润表4）资产负债表2.辅助报表：1）项目总投资估算表2）建设投资估算表3）经营成本估算表4）投资计划及资金筹措表5）借款还本付息估算表3.编制报表的注意问题五、报告的撰写1.撰写四阶段：1）投资机会研究2）初步可行性研究3）详细可行性研究4）项目评价及决策2. 十个主要内容:1)投资项目概况2）投资项目现状调查3）市场调查和分析4）设计方案的选择5）资源供给条件分析6）环境影响分析7）项目组织机构和管理费用8）投资计划编制9）经济及社会效益分析10）风险及不确定性分析：11）结论及建议六、可行性研究报告汇报的注意事项实操演绎：某公司开拓新业务线针对新项目投资的详细可行性研究报告解析

• 蒲雁：金融机构资产管理新规解读: 课程背景：经常在新闻报纸电台听到的资管新规，它到底是什么？对我们又有什么影响呢？ 2018年，国家为了规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，有效防控金融风险，更好地服务实体经济，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，简称《意见》）。该《意见》根据党中央、国务院“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”的总体要求，按照“坚决打好防范化解重大风险攻坚战”的决策部署，坚持严控风险的底线思维，坚持服务实体经济的根本目标，坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合的监管理念，坚持有的放矢的问题导向，坚持积极稳妥审慎推进的基本思路，全面覆盖、统一规制各类金融机构的资产管理业务，实行公平的市场准入和监管，最大程度地消除监管套利空间，切实保护金融消费者合法权益。本课程《金融机构资产管理新规解读》目的主要是让学员及时了解中国资产管理行业的最高规范文件和管理细则，掌握最新的资管行业对主要金融机构的展业规范和金融从业人员的合规要求，顺应当下宏观政策经济形势，进行必要的调整，更好地助推工作。课程收益：■ 了解最新资管行业发展形势，掌握重要文件核心内容和监管要求；■ 熟悉当前形势资管行业规范新细则，提升金融从业人员职业能力和合规性从业■ 掌握资本新规后过渡期的相应调整方向和有效的应对措施■ 为服务广大投资者的资产组合管理和资产配置做好扎实基础和前瞻策略课程时间：1天，6小时课程对象：各大金融机构从业人员、上市公司董秘、公司财务总监、投资者等课程方式：讲师授课+互动讨论课程大纲第一讲：2018年资管新规指导意见解读一、核心内容解读1. 打破刚需对付2. 规范资金池3. 调整期限错配4. 消除多层嵌套课堂讨论：为什么要对资产管理行业进行大调整？二、金融机构经营现状分析1. 银行理财2. 信托计划3.券商资管4.保险资管5.私募基金6.公募基金7.期货公司三、2018年后资产管理行业格局及发展1. 融资格局2. 市场格局3. 行业格局课堂讨论：新常态，严监管成为2018年后资管行业的主要趋势？第二讲：2020年资管新规细则解析一、标准化债权类资产认定规则解析1. 等分化，可交易2. 信息披露充分3. 集中登记，独立托管4. 公允定价，流动性机制完善5. 经国务院同意设立的交易场所内交易课堂讨论：对投资者有什么影响？二、证券期货经营机构私募资产管理细则解析1. 私募资管业务差异化监管2. 优化股权类资管业务监管3. 要求提升投资运作灵活度4. 加强风险控制5. 法规层面上取消部分信息报送要求课堂讨论：过渡期结束后，你认为中国资管行业的发展是什么样？第三讲：2023年资本新规10个重要解读总体影响概述1. 划分银行所属档次2.信用风险调整较大，利好银行3.设置过渡期安排，利于银行缓冲和过渡商业银行资本管理办法详细解读1. 新旧办法设置一年并行报送期2. 下调住宅房地产开发贷自有资金比例3. 下调住宅房地产为抵押的资产权重4. 国内信用证的CCF下调5．下调股权部分权重6. 简化贷款承诺豁免落地条款7. 操作风险内部损失乘数调整安排8．计入资本净额的损失准备的过渡期9. 第三支柱的5年过渡期安排10. 资本计量高级方法二、如何应对新资本管理实施1. 做好统筹规划和资源保障2. 结合现状有序推进方案实施3. 重视系统建设和数据治理4. 全面提升管理水平课堂讨论：听课结束后，你认为可以从哪些方面入手应对新规实施？

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