蒲雁：构建高效能企业投融资管理

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课程概要

培训时长 : 1天

课程价格 : 扫码添加微信咨询

课程分类 : 资本运营

课程编号 : 23697

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适用对象

各地城投公司高管、投融资相关从业人员、公司董秘与财务总监、基金从业人员、银行投行部、信托相关从业人员等

课程介绍

课程背景：

经济全球化和市场化融合越来越深度，同时全球疫情和经济整体下行，很多企业经营面临巨大挑战和困境，新形势新环境下企业需要不断寻求融资、更优资本结构、提升公司价值，掌握金融市场最新政策信息和融资工具和融资策略，防范投资风险不断提升公司价值。

随着金融改革和新兴产业新形势的不断发展，各大企业的投资方式和投资工具不断丰富和多样化，企业在公司投资评价、企业价值、风险控制和财务管理等方面仍然有很多提升和改善的空间。同时，新形势下企业融资也有新机遇和新格局，过去很多企业普遍采用以信贷为主的间接融资工具，然而在近期“两会”报告中关于金融体制改革的内容明确指出，未来企业要进一步提升直接融资比重。因此，越来越多的企业需要适应并使用基于权益融资的直接金融工具与资本市场工具，也是私募股权基金投融资的主要应用方向。

本课程《构建高效能企业投融资管理》主要分析企业常见投资工具及投资评价的问题，风险管控，同时针对融资工具与融资策略的创新模式进行深入探讨，详细解读企业，尤其是当前形势下最具代表性的城投公司，央企国企建设单位等投融资现状与问题探讨，让学员更全面，更深刻地理解投融资业务的基本逻辑和国内政策及金融工具的实际操作。

课程收益：

■通过学习，从思维方式到落地让学员全面了解企业投融资分析工具和系统方法；

■通过专业工具训练让企业深入思考自己企业的融资策略和优化资本结构；

■通过学习私募股权基金，帮助企业建立多元化投融资思维方式；

课程时间：1天，6小时

课程对象：各地城投公司高管、投融资相关从业人员、公司董秘与财务总监、基金从业人员、银行投行部、信托相关从业人员等

课程方式：专业内容讲授+案例剖析+情景学习

课程大纲

第一讲：企业投资管理与风险评价

一、正确认识公司投资

1.投资逻辑解析

2.自上而下分析法

讨论：公司投资到底看什么？

二、公司投资分析模型

1.资金的时间价值

2.企业现金流量分析

3.企业资本结构

企业价值模型：绝对价值模型，相对价值模型，基础资产法模型

三、公司投资决策策考虑的因素

1.全部投资收益指标

2.资本金投资收益指标

3.各个投资方资本金收益指标

考量方法：NPV净现值法，财务内部收益率，投资回收期

四、投资项目风险评价

1.敏感性分析

2.风险因素分析

五、投资项目综合评价

1.投资方案必选：独立型方案，互斥型方案

2.参数考量：时间类参数，融资相关参数，收益相关指标，评价标准类指标

案例分析：某头部房企集团区域公司投资策略解读

第二讲：企业融资管理与创新融资工具

一、企业融资对企业价值的影响

讨论：什么是融资？为什么要融资？——税收与融资

1.直接融资与间接融资

2.从资产负债表的角度看融资

二、融资模式解析

1.扩表的方法：同时影响资产负债表的两边

2.不扩表的方法：供应链融资

3.出表隔离的方法：资产证券化

三、创新型融资模式

1.资产证券化

1）资产证券化基础解析

2）国资产证券化的主要模式与增信方式

3）资产证券化工作流程

2.REITS

1）RITS基础解析

2）RITS结构：公募+ABS

3）REITS实操的注意事项

案例分析：华邦银泰城资产证券化发行CMBS7.7亿元

四、企业融资风险管理

1.内部风险分析与外部风险分析

1）内部：负债规模，负债利息率，负债期限结构

2）外部：经营风险，资产流动性，金融市场

2.风险措施与风险管理

1）外部增级

2）内部增级

3）风险应对方法

五、当前形势下城投公司和典型企业融资分析

1.城投公司融资现状

1）政策解析：35号文《关于金融支持融资平台债务风险化解的指导意见》

2）从“重主体”向市场化“主体信用+项目风险”转变

3）未来融资新风向：公共基础设施，城中村改造，保障性住房

2.城投公司融资工具

1）债券：境内城投债，城投境外债，特殊再融资债券

2）信托资金：非标债权化解

3）供应链融资：保理，融资租赁，

4）债权：债权拍卖，债权融资计划，AMC参与化债的债权，

案例分析：江苏省近期城投平台公司监管措施解读

3.工程建设企业融资分析

1）金融政策解析：

10月《关于规划建设保障性住房的指导意见》国发【2023】14号解读

10月31日中央金融工作会议解读

2）业务发展方向解析：

大型央国企工程建设企业：主要将精力“保交楼”等项目；

电投、能建、电建等能源电力施工单位：新能源及储能大发展项目；

房建、基建、城投控股的工程建设企业：城市更新与城中村改造项目；

3）工程建设企业融资工具：

商票，信用贷，工程保函，供应链融资，保理，融资租赁，F+EPC，资产证券化等

案例分析：某市保障房资产证券化发行10.5亿元

第三讲：私募股权基金

一、私募股权投资基金

1.中国股权投资发展历程及现状分析

2.私募股权投资的市场分析

二、私募股权基金运作模式

1.募投管退机制：资金募集，项目投资，投后管理，基金退出

2.收益分析：管理费，门槛收益，激励绩效

3.设立形式：公司制，有限合伙制

三、私募股权基金投资实务要点

1.投前分析：项目寻找的要点

2.投中过程：项目筛选机制

3.尽职调查：商业尽调，法律尽调，财务尽调

4.企业估值：绝对估值法，相对估值法，

案例分析：疫情后时代，私募股权基金投融管退展望

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• 蒲雁：2024年宏观经济与投资机会展望: 课程背景：2024年宏观经济大势是什么样的？疫情全面解封后中国经济如何走到今天这种状况，又将走向何方？2024年股票及基金如何投资，资本市场的投资机会在哪里？当前，全球通胀持续高企，各发达经济体纷纷货币紧缩，美国处在40年最激烈的加息周期，全球经济衰退风险加大。预计2024年全球资本流动和资产价格演绎仍将受通胀形势和美联储加息节奏主导，市场预期美联储收紧的货币政策可能在2024年下半年迎来缓和，资本市场也将随之波动。中国进入后疫情时代，经济最差的时候过去了，市场关注的焦点转向，集中在国内经济修复和产业转型升级，在艰难复苏期，政府政策显得至关重要。本课程《2024年宏观经济与投资机会展望》目的主要是让学员熟悉世界经济走势和我国经济中长期趋势，以及帮助学员及时了解资本市场的投资机会及趋势，初步掌握宏观经济分析的理论与工具，掌握当前形势下股票及基金的特点及投资方法，并能够与学员的业务实践结合起来加以分析和运用，更好地助推工作。课程收益：■ 了解宏观经济形势，掌握经济分析的逻辑和趋势，培养金融素养和宏观经济视野；■ 掌握当前形势下股市及基金的投资方法，提升金融专业技能，获得收益与风险分析工具■ 掌握各类金融产品的定价逻辑和分险衡量方法■ 掌握投资者基础的组合管理思维和资产配置思路课程时间：2天，6小时/天课程对象：企业总裁、上市公司总经理、董秘与财务总监、投资者、金融机构从业人员课程方式：讲师授课+互动讨论+实战演练课程大纲第一讲：从经济周期看“经济”一、康波周期—长周期1. 熊彼特的创新生命周期理论2. 康波周期的驱动因素——技术创新是最根本原因1）劳动节约型创新：产品差异化竞争加大2）技术标准化：竞争格局形成3. 康波周期与世界经济格局4. 五次康波周期讨论：新一轮康波周期是什么？二、库兹涅茨周期—中周期讨论：什么是库兹涅茨周期？1. 库兹涅茨的房地产周期分析2. 库兹涅茨周期在中国的应用案例：中国楼市还能持续多久？三、美林投资时钟讨论：什么是美林时钟？1. 美林时钟的划分周期2. 美林时钟在中国市场的有效性讨论：下一个美林时钟何时开始？第二讲：2024年宏观经济展望一、2024年国际宏观经济展望1. 海外通胀演绎，继续影响全球经济走向2. 全球经济衰退风险下，美联储或面临政策困境二、2024年国内宏观经济展望1. 货币政策方面，将继续“稳中求进”，宽松有度2. 财政政策方面，强调“底线”思维下“加力提效”——内需拉动是推动经济及资产估值回升的关键3. 投资增速与效益并进：新基建和新经济投资增速，投资效益提升4. 进出口改善：出口缺口补齐，进口保持稳中增速讨论：2024年，你认为中国经济发展趋势？有哪些可关注的产业？三、2024年资本市场投资机会分析（四个角度）1. 内需拉动下的“二次房改模式”和“新汽车产业2. 0版升级”2. “碳中和，碳达峰”下的绿色新能源发展3. “国家安全”体系和能力现代化推进下的军事安全和科技安全4. 养老产业发展下的新机遇案例分析：1）当前全球投资机会分析：确定性资产的投资2）低估值&高股息&高现金流核心资产：巴菲特增配“日特估”3）广义实体资产（主要为商业地产和基础设施）：挪威政府全球养老基金增配新能源基础设施。第三讲：2024年股票市场投资机会分析一、2024年股票市场总体分析1. 上证指数2. 深圳成指3. 创业板指4. 科创50二、六大行业板块分析1. 经济复苏板块2. 医药板块3. 芯片板块4. 大宗商品板块5. 地产产业链板块6. 金融板块案例分析：A股高股息的股票引领未来股市新投资机会第四讲：2024年基金投资策略分析一、QDII基金1. 权益QDII2. 固收QDII3. 商品QDII案例分析：资产全球配置第一步：QDII基金美国篇二、国内权益基金——总体策略：把握经济修复、配置随“产业主线”而动1. 投资类型（短期、中长期）2. 投资风格（短期、中长期）3. 投资主题（短期、中长期）案例分析：半导体行业权益基金投资机会分析三、国内固定收益基金——总体策略：立足政策“稳中求进”，保持乐观预期1. 品种上（短期、中长期）2. 久期上（短期、中长期）3. 信用上（短期、中长期）案例分析：ESG投资在固定收益领域的应用与挑战

• 蒲雁：最新宏观经济及金融趋势解读: 课程背景：近期中央经济工作会议强调全面推进改革开放，主要目的是增强我国经济发展的内生动力，以开放促改革，以改革促发展，加快构建新发展格局。总体上看，全面推进改革开放是为了用好这一根本动力，推动实现更高质量发展。构建新发展格局，必须构建高水平社会主义市场经济体制，实行高水平对外开放，推动改革和开放相互促进。与此同时，党中央、国务院提出的“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”的总体要求，按照“坚决打好防范化解重大风险攻坚战”的决策部署，坚持严控风险的底线思维，坚持服务实体经济的根本目标，坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合的监管理念，坚持有的放矢的问题导向，坚持积极稳妥审慎推进的基本思路，全面覆盖、统一规制各类金融机构的资产管理业务，实行公平的市场准入和监管，最大程度地消除监管套利空间，切实保护金融消费者合法权益，这一些列举措使得金融行业及监管更加高效。本课程《最新宏观经济及金融趋势解读》目的主要是让学员及时了解中央重要经济会议精神和未来发展方向，掌握最新的资管行业对主要金融机构的展业规范和金融从业人员的合规要求，同时，针对当前形势下金融风险的主要问题进行深入分析，深刻理解系统性金融风险的成因和相应的防范措施，顺应当下宏观政策经济形势，进行必要的调整，助推工作。课程收益：■ 了解最新中央经济工作会议精神和发展趋势，掌握重要会议核心内容；■ 熟悉当前金融监管下资管行业规范新细则，提升金融从业人员职业能力；■ 掌握资本新规调整新方向和有效防范金融风险的措施，加强从业人员的合规性课程时间：0.5天，3小时课程对象：各大金融机构从业人员、上市公司董秘及财务总监、投资者等课程方式：讲师授课+互动讨论课程大纲第一讲：中央经济工作会议解读一、稳中求进、以进促稳、先立后破1．高质量发展2．宏观政策搭配发力3．有效扩大需求的重要性4.房地产市场平衡发展5.巩固外贸基本盘6.发展与安全的平衡二、长三角地区经济发展趋势1. 国家十四五规划纲要对长三角一体化发展规划2.上海市：中心辐射、两翼齐飞、新城发力、南北转型3.江苏省：江海河湖联动发展格局、沿海高质量发展增长极、都市圈城市群竞争力4.浙江省：高能级创新平台体系，六大重大科创平台5.安徽省：一圈五区，特殊类型地区振兴发展，五个“区块链接第二讲：最新金融监管形势及政策解读一、 2018年资管新规指导意见解读1. 打破刚需对付2. 规范资金池3. 调整期限错配4. 消除多层嵌套课堂讨论：为什么要对资产管理行业进行大调整？二、 2023年资本新规10个重要解读1.总体影响概述1)划分银行所属档次2)信用风险调整较大，利好银行3)设置过渡期安排，利于银行缓冲和过渡2.商业银行资本管理办法详细解读1）新旧办法设置一年并行报送期2）下调住宅房地产开发贷自有资金比例3）下调住宅房地产为抵押的资产权重4）国内信用证的CCF下调5）下调股权部分权重6）简化贷款承诺豁免落地条款7）操作风险内部损失乘数调整安排8）计入资本净额的损失准备的过渡期9）第三支柱的5年过渡期安排10）资本计量高级方法3.如何应对新资本管理实施1)做好统筹规划和资源保障2)结合现状有序推进方案实施3) 重视系统建设和数据治理4)全面提升管理水平课堂讨论：听课结束后，你认为可以从哪些方面入手应对新规实施？第三讲：当前形势下防范金融风险一、2023年政府工作报告：强调防范金融风险1. 金融体制改革——2023年“一行一局一会”的重组，更加强调了金融监管职能2. 主要风险领域——房地产和地方债务风险3. 未来风险走向——暴雷可能性小二、系统性金融风险防范1. 何为系统性金融风险？2. 系统性金融风险的主要表现3. 系统性金融风险的主要成因三、当前我国系统性金融风险隐患及防范措施1.当前我国系统性风险主要来源1）地方政府债务风险2）非金融企业债务风险3）中小金融机构业务风险4）居民债务风险2. 防范措施及路径1）城投平台市场化改革2）房地产开发产业专型升级3）金融监管力度，提升中小金融机构风险管理能力课堂讨论：听课结束后，你认为可以从哪些方面入手准备2024年金融防范工作？

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